אוגוסט 2026: וול סטריט חוזרת להוביל, תל אביב עוצרת לנשום

אחרי יולי שבו סקטור השבבים קרס ווול סטריט דרכה במקום, אוגוסט הפך את התמונה: מדדי המניות בארה״ב חזרו להוביל, נאסד״ק עלה ‎3.61%‎ ו-S&P 500 ‎2.42%‎ — בעוד הבורסה בתל אביב עצרה לנשום וסיימה חודש כמעט ללא שינוי. במקביל המשיך השקל להתחזק מול הדולר והאירו, והאפיק הסולידי בארץ סיפק חודש חיובי ויציב.

וול סטריט: הטכנולוגיה חוזרת

אוגוסט היה חודש של התאוששות בשוק האמריקאי, ודווקא באפיק שספג את המכה הקשה ביותר בחודש שקדם לו. נאסד״ק עלה ‎3.61%‎ ומדד S&P 500 ‎2.42%‎ — היפוך כיוון מלא לעומת יולי, שבו נאסד״ק ירד כ-2.6%. מתחילת השנה שני המדדים כבר מציגים תשואות דו-ספרתיות: ‎12.31%‎ בנאסד״ק ו-‎11.75%‎ ב-S&P.

הפרספקטיבה הארוכה ממחישה עד כמה חזק היה העשור האחרון בשוק האמריקאי: בשלוש השנים האחרונות נאסד״ק הניב ‎86.63%‎ וה-S&P ‎69.65%‎. מדד MSCI World, המשקף את שוקי המניות המפותחים בעולם, עלה באוגוסט ‎2.37%‎ והשלים ‎12.13%‎ מתחילת השנה.

מאחורי המספרים: אנרגיה, תשואות ואיראן

שלושה כוחות עיצבו את החודש בארה״ב. ראשית, עונת דוחות חזקה — כ-86% מחברות S&P 500 שדיווחו היכו את תחזיות הרווח, מה שתמך בעליות למרות סביבת מאקרו מאתגרת. שנית, סקטור האנרגיה המשיך להוביל: עלייה של כ-‎7%‎ באוגוסט, שהשלימה זינוק של כ-‎44%‎ מתחילת 2026 — תוצאה ישירה של מחירי הנפט הגבוהים מאז חידוש המתיחות במפרץ.

שלישית, שוק האג״ח האמריקאי: תשואת האג״ח הממשלתי ל-30 שנה נגעה ב-‎5.34%‎ — הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007 — ותשואת ה-10 שנים הגיעה ל-‎4.76%‎, שיא של 17 חודשים. תשואות גבוהות מייקרות את המימון למשק ומתחרות במניות על כספי המשקיעים; מנגד, למי שרוכש אג״ח היום הן מגלמות תשואה נומינלית שלא נראתה כאן שנים.

לקראת סוף החודש חזרה המתיחות הגיאופוליטית לכותרות עם חילופי אש בין ארה״ב לאיראן, וימי המסחר האחרונים ננעלו בירידות — אך הן לא מחקו את רווחי החודש.

ישראל: חודש של עצירה — אחרי שנה חזקה

בתל אביב היה אוגוסט חודש שטוח: מדד ת״א 35 ירד ‎0.07%‎ ומדד ת״א 125 ‎0.17%‎ — כלומר, בפועל, ללא שינוי. חשוב לראות את זה בהקשר הנכון: מתחילת השנה ת״א 35 עדיין מציג ‎15.10%‎ ות״א 125 ‎11.56%‎, ובשנים-עשר החודשים האחרונים ‎35.60%‎ ו-‎30.30%‎ בהתאמה. בשלוש השנים האחרונות שני המדדים הניבו יותר מ-‎115%‎. אחרי ראלי כזה, חודש של דשדוש הוא התנהגות שוק סבירה לחלוטין.

החריג לרעה היה מדד ת״א צמיחה, שירד ‎2.79%‎ באוגוסט והוא במינוס של ‎6.30%‎ מתחילת השנה ו-‎3.48%‎ בשנה האחרונה — פער בולט מול המדדים המובילים, שממחיש שגם בתוך השוק הישראלי הפיזור בין סוגי חברות משנה מאוד את התוצאה.

האפיק הסולידי: חודש חיובי לאורך כל הקו

כל מדדי האג״ח בישראל סיימו את אוגוסט בירוק, בטווח צר של ‎0.22%‎ עד ‎0.31%‎: אג״ח ממשלתי ‎0.23%‎, תל בונד 20 ‎0.31%‎, תל בונד 60 ‎0.27%‎ ואג״ח כללי ‎0.22%‎. מתחילת השנה מציג האפיק תשואות של ‎2.52%‎–‎3.34%‎ — תרומה שקטה אך יציבה לתיק, בדיוק התפקיד שהוא אמור למלא.

מטבע: השקל ממשיך להתחזק

הדולר נחלש באוגוסט ‎2.26%‎ מול השקל, והאירו ‎1.51%‎. מתחילת השנה מדובר בירידה של ‎6.33%‎ בדולר ו-‎7.47%‎ באירו, ובשלוש השנים האחרונות — ‎21.39%‎ ו-‎16.14%‎ בהתאמה.

לנתון הזה יש משמעות מעשית לכל מי שמחזיק נכסים בחו״ל: תשואה דולרית יפה עשויה להצטמצם משמעותית — ולעיתים להתהפך — כשמתרגמים אותה לשקלים. זו בדיוק הסיבה שבפגישות אנחנו בוחנים לא רק ״כמה עלה המדד״ אלא גם מה חלק החשיפה המטבעית בתיק, והאם היא מתאימה לצרכים שלכם בשקלים.

אירופה: תמונה מעורבת

באירופה נפרדו הדרכים: דאקס הגרמני עלה ‎1.56%‎ ויורוסטוקס 50 ‎0.93%‎, בעוד פוטסי 100 הבריטי ירד ‎0.40%‎ וקאק 40 הצרפתי ירד ‎2.71%‎ — החלש במדדים שאנו עוקבים אחריהם החודש. מתחילת השנה כל מדדי אירופה עדיין בטריטוריה חיובית, עם יורוסטוקס 50 בראש (‎10.96%‎).

מבט קדימה

אוגוסט ממחיש שוב את מה שיולי לימד — רק בכיוון ההפוך: האפיק שהוביל בחודש אחד אינו בהכרח זה שיוביל בחודש הבא. מי שמכר טכנולוגיה בסוף יולי אחרי הירידות, פספס את ההתאוששות של אוגוסט. זו הסיבה שאנחנו בונים תיקים לפי אופק זמן ורמת סיכון, ולא לפי הכותרת של החודש שעבר.

לקראת הרבעון האחרון של השנה, שני גורמים ראויים לתשומת לב: הבחירות בישראל שנקבעו ל-27 באוקטובר, שעשויות להוסיף תנודתיות מקומית; והפער המתמשך בין ריבית יורדת בישראל לסביבה זהירה יותר בעולם, שממשיך להשפיע גם על שער השקל וגם על התמחור באפיק הסולידי.

אם עברתם שינוי משמעותי — פרישה קרובה, שינוי בהכנסות, צורך בנזילות או שינוי במטרות — זה הזמן לעדכן את התוכנית. אשמח להיפגש ולעבור על התיק יחד.

גילוי נאות: תומר ניקסון, מספר רישיון L-00124074, הוא בעל רישיון סוכן ביטוח פנסיוני, המשווק מוצרי ביטוח פנסיוני ואינו מספק שירותי ייעוץ פנסיוני. הסוכן עובד בשיתוף פעולה עם החברות הבאות, משווק את מוצריהן הפנסיוניים ומתוגמל באמצעות עמלות: חברות ביטוח: הראל, מגדל, מנורה, כלל, הכשרה ביטוח, איילון והפניקס; קופות גמל: אלטשולר שחם, הפניקס, מיטב, ילין לפידות, הראל, אנליסט, כלל, מגדל, מנורה, מור גמל ואינפיניטי; קרנות השתלמות: אלטשולר שחם, הפניקס, מיטב, ילין לפידות, הראל, אנליסט, כלל, מגדל, מנורה, מור גמל ואינפיניטי; קרנות פנסיה: מיטב, כלל, הראל, אלטשולר שחם, מגדל, מנורה, הפניקס, אינפיניטי ומור גמל. חלוקה לפי היקף העמלה המתקבלת מהגופים המוסדיים מתוך כלל היצרנים מופיעה במסמך ההנמקה שיועבר בסיום תהליך השיווק. השירותים המסופקים על ידי הסוכן כפופים למגבלות הדין, ולרבות במסגרת הרישיון שהוקנה לו כסוכן ביטוח פנסיוני.